近(jìn)期《2023年五一假期旅游预(yù)测报(bào)告》显(xiǎn)示，该平台假(jiǎ)期国内(nèi)酒店、景区门票、机票(piào)订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披露，从(cóng)机(jī)票预订数据看，五一假(jiǎ)期(qī)订票已(yǐ)超600万人次，或(huò)成为史上旅(lǚ)游出行热度最高的(de)五一假期。此(cǐ)外近20部(bù)影片定档五一，节假日院线有望迎来强复苏。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆(bào)下，可以(yǐ)关(guān)注交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫情防控优化(huà)调(diào)整以来，国内疫(yì)后复(fù)苏(sū)趋(qū)势较(jiào)强。近日某(mǒu)酒(jiǔ)店(diàn)龙头企(qǐ)业(yè)发布一季度经营(yíng)数据，公司一季度整(zhěng)体入(rù)住率同比增长16.4％，平均(jūn)房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间可供租出(chū)客房产生的平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一(yī)季(jì)度民航运输共完(wán)成运输总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体运输(shū)规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完(wán)成旅客(kè)运输量(liàng)1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相(xiāng)当于2019年(nián)同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《202云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人3年五一假期(qī)旅游预测报告(gào)》显(xiǎn)示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别是住(zhù)宿(sù)火爆(bào)程(chéng)度远超预期(qī)，五(wǔ)一(yī)境内(nèi)酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年同(tóng)期9倍以上，相较2019年五一(yī)同(tóng)期也增长(zhǎng)近200％。今(jīn)年五(wǔ)一也是出境(jìng)团(tuán)队(duì)游试点恢复(fù)后的首个长假。云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人数(shù)据显示，出境机票搜索热度(dù)同(tóng)比(bǐ)2019年同期恢复至大(dà)约120％，出境游酒店搜索(suǒ)热度同(tóng)比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日，外交(jiāo)部宣布(bù)自(zì)4月29日起，所(suǒ)有来华(huá)人员可以(yǐ)登(dēng)机前(qián)48小时(shí)内(nèi)抗原检测(cè)代替核(hé)酸检测，航空公司不再查验(yàn)登(dēng)机前(qián)检测证明。针对来华人(rén)员的防疫政策放(fàng)宽后，入境客流量(liàng)有望进一步提升，继续刺激国际客(kè)流复苏。

　　与此同时(shí)，民航(háng)局预(yù)计，五一假期民(mín)航将运(yùn)输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年(nián)的民航旅(lǚ)客(kè)量分(fēn)别为691万(wàn)、316万(wàn)、866万(wàn)，去(qù)年相关(guān)数据未公布，不过民航局当时(shí)预计旅(lǚ)客量为200万人次。因此今(jīn)年有望(wàng)将超(chāo)过疫情前(qián)水平，成为(wèi)史上旅(lǚ)游出行热度最高的五一假期。

　　五一(yī)假期预(yù)售数(shù)据仍然乐观，叠加出入境政策(cè)进(jìn)一步放开，旅(lǚ)游出行市(shì)场均呈(chéng)向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可(kě)期

　　消费(fèi)复苏有望接棒成(chéng)主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报的上(shàng)市公(gōng)司(sī)接(jiē)近4000家。从目前(qián)财(cái)报披(pī)露情况(kuàng)看，旅游出行相关板(bǎn)块(kuài)景气度显著恢复，用整体法测算，申(shēn)万社会服务行业一季度归母净利(lì)润增速(sù)达到144.40％，交通运输行业一(yī)季度归母净利润增速则(zé)是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后第一个长假，积压的旅游出(chū)行(xíng)需求(qiú)集(jí)中(zhōng)释放，且(qiě)春节后旅(lǚ)游行(xíng)情(qíng)转入淡(dàn)季，市场普遍(biàn)预(yù)期旅游业复苏(sū)趋缓(huǎn)。但从(cóng)五一(yī)的数据来(lái)看，伴随着景(jǐng)气复苏的持续兑(duì)现(xiàn)，行业有望(wàng)重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行需(xū)求恢复有(yǒu)望贯穿全(quán)年。同时(shí)供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员(yuán)结构性短缺(quē)问题(tí)凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推(tuī)进，看(kàn)好后续(xù)票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国(guó)内(nèi)重(zhòng)要节假日，“五一档”电影票(piào)房(fáng)市(shì)场也有(yǒu)较高占比。从历史(shǐ)数据看(kàn)，国内电影总票房(fáng)自2017年(nián)的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一(yī)档期票房(fáng)占(zhàn)全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷(fēn)纷撤(chè)档(dàng)，票(piào)房(fáng)远不及(jí)预期，而(ér)2023年影院全面(miàn)恢(huī)复运(yùn)营，撤(chè)档(dàng)重(zhòng)点(diǎn)影片加码五一(yī)档期(qī)，叠(dié)加观众(zhòng)报复性消费热情，预计(jì)今年五一档期将回升至2021年水平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从影(yǐng)片供给(gěi)来看，已有近(jìn)20部影片宣(xuān)布进(jìn)入今年“五一”档，数量上已(yǐ)超过历年同档期，重点(diǎn)电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映(yìng)的(de)电影《灌篮高(gāo)手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视(shì)行业来说，AIGC的变(biàn)革也会带来内容生(shēng)产效率的(de)提升。前(qián)期策划，AI可辅助剧(jù)本生(shēng)成，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道(dào)具、特(tè)效(xiào)等元(yuán)素(sù)转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄(shè)日程和预算(suàn)。中期拍摄(shè)，AI可生成布(bù)景，换脸(liǎn)换声，或(huò)直接使用虚拟(nǐ)人(rén)替代真人(rén)演员。后(hòu)期制作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑(jí)视频(pín)。宣(xuān)发环节，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等(děng)宣(xuān)传素材。种种因素叠加，该赛(sài)道催化密集，当前投资机会凸显。

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