近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市(shì)场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行(xíng)金融(róng)债(zhài)券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财(cái)信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券代持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大额(é)财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(s日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国hì)场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通(t日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国ōng)报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标(biāo)，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立(lì)市(shì)场责任意(yì)识，严格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定和自(zì)律规(guī)则(zé)要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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