美国(guó)债(zhài)务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最(zuì)新调查(chá)揭露出(chū)了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专(zhuān)业人(rén)士表示，如果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其(qí)义务，他(tā)们将购(gòu)买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最新业(yè)内(nèi)调(diào)查(chá)，在(zài)美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的(de)分析师也认为(wèi)，债券持(chí)有者(zhě)最终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗户投资者在美国债务违约(yuē)下(xià)的(de)投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可(kě)能会发生(shēng)什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席(xí)执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几(jǐ)次债(zhài)限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无(wú)法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好(hǎo)——先(xiān)是受(shòu)到(dào)中国买家不(bù)断(duàn)增(zēng)长的需(xū)求(qiú)的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机(jī)和(hé)美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如(rú)果债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户(hù)投(tóu)资者预(yù)计，如果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库(kù)券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期(qī)的(de)国库券，因为这批(pī)票(piào)据最为接近美国(guó)财(cái)政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从预期的纳税和(hé)其他收入措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国债购(gòu)买量(liàng)曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全(quán)球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗“如果我们(men)确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备(bèi)货(huò)币的(de)地位(wèi)将面临风险(xiǎn)。

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